2019年(nian)以來(lai)，房(fang)(fang)企(qi)融資(zi)迎來(lai)小高峰，盡(jin)管火熱的(de)融資(zi)潮給資(zi)金困境中的(de)房(fang)(fang)企(qi)注入強(qiang)心劑，但密(mi)集發債說(shuo)明房(fang)(fang)企(qi)面臨沉重的(de)資(zi)金壓力(li)。

　　尤(you)其(qi)是春節過后(hou)，房企融資量呈現井噴態勢，高(gao)漲的(de)融資需(xu)求(qiu)背后(hou)，是即將到來的(de)償債(zhai)(zhai)高(gao)峰。中(zhong)國指數(shu)研究院(yuan)的(de)統計數(shu)據顯示，2019年(nian)至(zhi)2021年(nian)是房地(di)產債(zhai)(zhai)券的(de)集中(zhong)到期高(gao)峰，房企面臨現金(jin)流的(de)考驗。

　　中(zhong)指院的數據顯示，2019年房地產行(xing)業(ye)需償還債券規模(mo)(mo)為4994.5億元，到2020年，這一規模(mo)(mo)將上漲至6513.4億元，并于2021年接(jie)近萬(wan)億元。債務到期規模(mo)(mo)連年增長，房企資金鏈(lian)承(cheng)壓。

　　“目前房(fang)企(qi)融(rong)(rong)資(zi)(zi)的用(yong)途(tu)都是‘借新(xin)還舊’，這無疑也(ye)表明了(le)房(fang)企(qi)資(zi)(zi)金的嚴峻態(tai)(tai)勢”。中指(zhi)院相關分析人士指(zhi)出，目前來看，房(fang)地產行業仍面臨嚴峻的資(zi)(zi)金壓力，融(rong)(rong)資(zi)(zi)渠道(dao)依(yi)然(ran)受限(xian)，海外債(zhai)發(fa)(fa)行占比逐月增(zeng)(zeng)加。截至(zhi)2月底，2019年房(fang)企(qi)境內外發(fa)(fa)債(zhai)規模達1918.9億(yi)元，較去年同(tong)期增(zeng)(zeng)長115.1%，發(fa)(fa)債(zhai)成本(ben)出現微降(jiang)態(tai)(tai)勢。

　　克而(er)瑞(rui)地產研(yan)究中(zhong)(zhong)心的數(shu)據也顯示，2019年(nian)以(yi)來房企(qi)發(fa)債總(zong)量持續升高(gao)。其中(zhong)(zhong)，1月份(fen)發(fa)債量創近一年(nian)來新高(gao)，達1103.9億(yi)元(yuan)，2月受(shou)春節假期影(ying)響(xiang)，境內外發(fa)債總(zong)量為673.93億(yi)元(yuan)，但(dan)與去(qu)年(nian)同(tong)期相比仍然增(zeng)加87.7%，總(zong)體維持在高(gao)位(wei)。

　　節后房企開啟(qi)了新一(yi)輪的(de)密集發債(zhai)(zhai)，僅2月19及(ji)20日兩天，就有融信(xin)、佳兆(zhao)業(ye)、龍光、龍湖等8家房企發行(xing)債(zhai)(zhai)券(quan)。與此同時，境內(nei)融資成本也連續兩個月下行(xing)，由(you)2018年(nian)12月的(de)6.71%降至2019年(nian)2月的(de)4.58%。

　　“今年松緊適度(du)的貨幣政策(ce)，對多數中小房企(qi)而(er)言算是‘雪中送炭’，尤(you)其是整體樓市低迷的情況下，發債融資成為確(que)保企(qi)業現金流通暢(chang)的重要途徑”。克而(er)瑞研(yan)究(jiu)中心(xin)研(yan)究(jiu)員楊科偉分析認為，“整體來看，今年房企(qi)融資環境漸趨緩和，境內融資量將顯著(zhu)好于去年同期水平，融資成本也有望小幅回落(luo)，低位維持”。