創(chuang)業(ye)(ye)板(ban)改(gai)革并試點注(zhu)冊制首(shou)批(pi)企業(ye)(ye)昨(zuo)日上市(shi)，創(chuang)業(ye)(ye)板(ban)市(shi)場以(yi)嶄新(xin)的姿態駛入改(gai)革發展新(xin)征程。中共(gong)中央(yang)政治局委(wei)員、國務(wu)院副(fu)總理劉鶴在創(chuang)業(ye)(ye)板(ban)改(gai)革并試點注(zhu)冊制首(shou)批(pi)企業(ye)(ye)上市(shi)儀(yi)式上發表書(shu)面致辭指(zhi)出，要穩步(bu)增(zeng)加長期業(ye)(ye)績導向的機(ji)構(gou)投(tou)資者，回歸價(jia)值投(tou)資的重(zhong)要理念。
創業板改(gai)(gai)革并試點注(zhu)(zhu)冊(ce)制貫通(tong)了增(zeng)量市(shi)(shi)(shi)(shi)場(chang)和(he)存量市(shi)(shi)(shi)(shi)場(chang)，是注(zhu)(zhu)冊(ce)制在全(quan)市(shi)(shi)(shi)(shi)場(chang)分步驟推開(kai)的關鍵一(yi)環，也是資本市(shi)(shi)(shi)(shi)場(chang)全(quan)面深改(gai)(gai)的重(zhong)要內容之一(yi)。注(zhu)(zhu)冊(ce)制改(gai)(gai)革“牽(qian)一(yi)發而動全(quan)身(shen)”，不僅涉及發行制度，還涉及信息(xi)披(pi)露(lu)、退(tui)市(shi)(shi)(shi)(shi)、交易等(deng)資本市(shi)(shi)(shi)(shi)場(chang)基礎性制度。
注冊(ce)制下，尤其需要發展長(chang)期業績導(dao)向的機(ji)構(gou)投資(zi)者(zhe)(zhe)，回歸(gui)價值投資(zi)的重要理念。證(zheng)監(jian)會(hui)有關(guan)部門負責人表示，發展長(chang)期業績導(dao)向的機(ji)構(gou)投資(zi)者(zhe)(zhe)，營造價值投資(zi)文化氛圍，需從轉化存量、引(yin)入增量、優(you)化環境入手，積極創(chuang)造條件暢通各類中長(chang)期資(zi)金入市渠道(dao)，逐步(bu)推動提升(sheng)中長(chang)期資(zi)金入市比例。
從成熟資本(ben)市(shi)場(chang)發(fa)展經(jing)驗看，以(yi)(yi)機構投資者為主體的中長期(qi)資金是市(shi)場(chang)的“穩定器(qi)”“壓(ya)艙石”。2018年中央經(jing)濟工作會議(yi)明確提出(chu)“引導(dao)更(geng)多(duo)中長期(qi)資金進入(ru)資本(ben)市(shi)場(chang)”的要求(qiu)。去(qu)年以(yi)(yi)來，證監會把(ba)引導(dao)更(geng)多(duo)中長期(qi)資金入(ru)市(shi)作為全面(mian)深化資本(ben)市(shi)場(chang)改(gai)革的重(zhong)要任務(wu)，在優(you)化公募(mu)基金差異化的準入(ru)安排、推動放寬各類中長期(qi)資金入(ru)市(shi)的比例和范(fan)圍、提升交易便利性等方面(mian)采取了一系列措施，著力構建中長期(qi)資金“愿(yuan)意來、留得住(zhu)”的市(shi)場(chang)環境。
權(quan)威統計(ji)顯示，今(jin)年上半年，權(quan)益(yi)類公(gong)募基金(jin)募集金(jin)額超過5400億元(yuan)，是去年同期的4.8倍。這對(dui)改善市場結(jie)構(gou)、促進市場平穩發展起到了重要作用。
前述負責人表示，下一步(bu)(bu)，為創(chuang)造條件暢通各類中長期資(zi)金入市渠道，逐步(bu)(bu)推(tui)動提升中長期資(zi)金入市比例，將重點(dian)做好四方面工作(zuo)。
首(shou)先(xian)，進(jin)一(yi)步發(fa)展壯大以公募基金(jin)管(guan)(guan)理(li)(li)人(ren)為(wei)代表的專(zhuan)業化資產管(guan)(guan)理(li)(li)機構隊伍(wu)，支持優質基金(jin)管(guan)(guan)理(li)(li)人(ren)提升專(zhuan)業能力(li)、打(da)開管(guan)(guan)理(li)(li)半徑，實現(xian)做優做強，同時繼續推進(jin)商業銀(yin)行發(fa)起(qi)設(she)立基金(jin)管(guan)(guan)理(li)(li)公司。
其(qi)次，完善(shan)行業(ye)機(ji)構分類(lei)監管(guan)體系，引導證券(quan)基(ji)金經營機(ji)構強化(hua)長(chang)期(qi)業(ye)績導向的內(nei)部激(ji)(ji)勵約(yue)束(shu)機(ji)制，持(chi)續(xu)推動公募基(ji)金等各類(lei)資管(guan)產品(pin)實施長(chang)周期(qi)考核(he)，支持(chi)證券(quan)基(ji)金經營機(ji)構實施高(gao)管(guan)和核(he)心(xin)投研人員股權(quan)激(ji)(ji)勵。
再(zai)者(zhe)(zhe)，扎(zha)實推(tui)進資(zi)(zi)本市場基礎制度建設，不(bu)斷提升交(jiao)易便利性和效(xiao)率，降低中長(chang)期(qi)資(zi)(zi)金投(tou)資(zi)(zi)成本，推(tui)進完善(shan)機構投(tou)資(zi)(zi)者(zhe)(zhe)稅收、業績評價(jia)、會計等配套政(zheng)策安排，強(qiang)化價(jia)值(zhi)投(tou)資(zi)(zi)、長(chang)期(qi)投(tou)資(zi)(zi)理(li)念。
最后，落實(shi)國(guo)家關于深(shen)化(hua)金(jin)融(rong)行業對外(wai)開放的(de)決策部署，支持理念成熟、實(shi)力較強的(de)外(wai)資機(ji)(ji)構(gou)(gou)通過設(she)立(li)合資或獨資證券基(ji)金(jin)經(jing)營(ying)機(ji)(ji)構(gou)(gou)、擔任(ren)產品投資顧(gu)問等形式積極參與我國(guo)資本(ben)市(shi)場，推(tui)動行業良性競爭，促(cu)進引入(ru)先進的(de)經(jing)營(ying)理念和投資文化(hua)。
去(qu)年(nian)以來(lai)，資(zi)本市場(chang)持續(xu)推(tui)進“深(shen)改12條”落(luo)(luo)地(di)實施。“深(shen)改12條”明確提(ti)出，要推(tui)動更多中(zhong)長期資(zi)金(jin)入市；強化證(zheng)券基(ji)金(jin)經營機構長期業績導向(xiang)，推(tui)進公募基(ji)金(jin)管理人分(fen)類監管；推(tui)動放寬各類中(zhong)長期資(zi)金(jin)入市比例(li)和(he)范圍；推(tui)動公募基(ji)金(jin)納入個人稅收遞延(yan)型(xing)商業養(yang)老金(jin)投資(zi)范圍。這些工(gong)作部(bu)分(fen)已經落(luo)(luo)地(di)，部(bu)分(fen)正(zheng)在加速(su)落(luo)(luo)地(di)的(de)過程中(zhong)。
武(wu)漢科技大(da)學金融證券研究所所長董(dong)登(deng)新(xin)認為，我國經濟(ji)已由高(gao)(gao)速增長階段轉向高(gao)(gao)質量發展(zhan)階段，資本市場作為現代(dai)金融體系的重要(yao)組成(cheng)，在(zai)促(cu)進(jin)資本形成(cheng)、提高(gao)(gao)資源配置效(xiao)率、有效(xiao)緩釋(shi)風險、激發企業家精神等方面(mian)具有獨特優(you)勢。
當前(qian)，我國(guo)資本市場(chang)已初步(bu)形成了較為齊全(quan)的多(duo)層次市場(chang)體系(xi)，聚(ju)集了各個領(ling)域的優秀(xiu)企業，股票、債(zhai)券、期貨市場(chang)規模位居世(shi)界前(qian)列，與(yu)國(guo)際市場(chang)的聯系(xi)也越(yue)來越(yue)緊密，積聚(ju)起(qi)一定的發展勢(shi)能，但發展不充分、結構(gou)不合理等問(wen)題(ti)依然存在，亟需(xu)實現由大到(dao)強(qiang)的轉型。
資(zi)(zi)深專家提出，引導更多中長(chang)期(qi)資(zi)(zi)金(jin)(jin)(jin)入市(shi)，是(shi)促(cu)進資(zi)(zi)本(ben)市(shi)場持續穩定健康發(fa)展(zhan)的重要內容。社保基金(jin)(jin)(jin)、保險機構等長(chang)期(qi)資(zi)(zi)金(jin)(jin)(jin)應當繼(ji)續發(fa)揮專業(ye)優(you)勢，堅持長(chang)期(qi)投資(zi)(zi)、價值投資(zi)(zi)理(li)念，堅定信心，積極行動，為(wei)促(cu)進資(zi)(zi)本(ben)市(shi)場高質量發(fa)展(zhan)貢(gong)獻力量。