近年(nian)來，我國的(de)碳(tan)(tan)(tan)排(pai)放權交(jiao)易(yi)已經在多個省份進行(xing)試點(dian)。北京、上(shang)海、湖(hu)北等(deng)碳(tan)(tan)(tan)排(pai)放權交(jiao)易(yi)所在碳(tan)(tan)(tan)金(jin)融產品與服務、碳(tan)(tan)(tan)資產管理領域開展了(le)大(da)量(liang)創新和(he)探索。以湖(hu)北碳(tan)(tan)(tan)市場為例，截至(zhi)目(mu)前碳(tan)(tan)(tan)排(pai)放累計成交(jiao)量(liang)達3.47億噸(dun)，成交(jiao)額81.39億元，交(jiao)易(yi)規模、企業參與度等(deng)指標(biao)居全國前列。

　　為推動傳統(tong)產(chan)業綠(lv)色低碳(tan)(tan)(tan)發(fa)(fa)展，在政策層面我國著手建立(li)全(quan)(quan)(quan)國統(tong)一(yi)的(de)(de)碳(tan)(tan)(tan)排(pai)(pai)(pai)放(fang)(fang)權(quan)市場，以(yi)強化市場機(ji)制對減排(pai)(pai)(pai)的(de)(de)引(yin)導作用。今年(nian)1月5日(ri)，生態環境部通過《碳(tan)(tan)(tan)排(pai)(pai)(pai)放(fang)(fang)權(quan)交(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)管(guan)理(li)辦(ban)法(fa)(fa)（試行）》，在全(quan)(quan)(quan)國范圍組織(zhi)建立(li)碳(tan)(tan)(tan)排(pai)(pai)(pai)放(fang)(fang)權(quan)注冊登記機(ji)構(gou)和碳(tan)(tan)(tan)排(pai)(pai)(pai)放(fang)(fang)權(quan)交(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)系統(tong)。全(quan)(quan)(quan)國碳(tan)(tan)(tan)市場首(shou)個履(lv)約(yue)周(zhou)期(qi)從2021年(nian)1月1日(ri)開始正式啟動，正式交(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)將于2021年(nian)6月上線，首(shou)批履(lv)約(yue)周(zhou)期(qi)涉及2225家發(fa)(fa)電行業重點(dian)排(pai)(pai)(pai)放(fang)(fang)單位。《辦(ban)法(fa)(fa)》的(de)(de)出臺，標(biao)志著我國碳(tan)(tan)(tan)排(pai)(pai)(pai)放(fang)(fang)權(quan)交(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)市場以(yi)及碳(tan)(tan)(tan)金(jin)融的(de)(de)發(fa)(fa)展進入了全(quan)(quan)(quan)新的(de)(de)階段(duan)。

　　碳(tan)金(jin)融市場(chang)的(de)發(fa)(fa)展(zhan)，將為信(xin)(xin)(xin)托(tuo)業(ye)務(wu)(wu)(wu)提供全新(xin)(xin)的(de)發(fa)(fa)展(zhan)空(kong)間和機遇。“信(xin)(xin)(xin)托(tuo)公(gong)司開展(zhan)業(ye)務(wu)(wu)(wu)可(ke)(ke)以(yi)橫(heng)跨貨(huo)幣(bi)市場(chang)、資(zi)(zi)(zi)(zi)本市場(chang)、實業(ye)產(chan)業(ye)，既可(ke)(ke)以(yi)開展(zhan)融資(zi)(zi)(zi)(zi)類(lei)、投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)類(lei)業(ye)務(wu)(wu)(wu)，還可(ke)(ke)以(yi)開展(zhan)事務(wu)(wu)(wu)管理類(lei)業(ye)務(wu)(wu)(wu)，對于各類(lei)碳(tan)金(jin)融業(ye)務(wu)(wu)(wu)模式，均(jun)可(ke)(ke)以(yi)通過信(xin)(xin)(xin)托(tuo)計(ji)劃實現業(ye)務(wu)(wu)(wu)落地，有著極為廣(guang)闊的(de)發(fa)(fa)展(zhan)空(kong)間。”國家金(jin)融與(yu)(yu)發(fa)(fa)展(zhan)實驗室副主任(ren)曾剛在接受經濟日(ri)報(bao)記者(zhe)采訪時(shi)表示(shi)，碳(tan)信(xin)(xin)(xin)托(tuo)是碳(tan)金(jin)融的(de)一個細分領域，是碳(tan)金(jin)融的(de)業(ye)務(wu)(wu)(wu)與(yu)(yu)信(xin)(xin)(xin)托(tuo)的(de)融合，例如，碳(tan)資(zi)(zi)(zi)(zi)產(chan)托(tuo)管服務(wu)(wu)(wu)信(xin)(xin)(xin)托(tuo)、碳(tan)資(zi)(zi)(zi)(zi)產(chan)投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)信(xin)(xin)(xin)托(tuo)等業(ye)務(wu)(wu)(wu)，這(zhe)些碳(tan)金(jin)融創新(xin)(xin)是信(xin)(xin)(xin)托(tuo)公(gong)司開展(zhan)信(xin)(xin)(xin)托(tuo)業(ye)務(wu)(wu)(wu)的(de)全新(xin)(xin)發(fa)(fa)展(zhan)方(fang)向(xiang)。

　　對(dui)(dui)于多(duo)數信托(tuo)公司而(er)言，碳(tan)(tan)(tan)金融業(ye)務具有(you)(you)較(jiao)強(qiang)的(de)創新性(xing)。信托(tuo)公司開展(zhan)碳(tan)(tan)(tan)金融業(ye)務的(de)探(tan)索，目前仍面臨一些困難。曾剛(gang)表(biao)示，第一，碳(tan)(tan)(tan)資(zi)產價格的(de)投研(yan)(yan)能力有(you)(you)所欠缺(que)。多(duo)數信托(tuo)公司對(dui)(dui)碳(tan)(tan)(tan)資(zi)產價格的(de)歷史變(bian)動缺(que)乏深入(ru)研(yan)(yan)究，這將(jiang)極大地制(zhi)約(yue)各類碳(tan)(tan)(tan)金融業(ye)務的(de)落地；第二，開展(zhan)碳(tan)(tan)(tan)金融業(ye)務應(ying)爭取后臺評審團隊(dui)對(dui)(dui)碳(tan)(tan)(tan)資(zi)產價值(zhi)的(de)認同(tong)。如果(guo)前臺業(ye)務部門與(yu)后臺評審團隊(dui)對(dui)(dui)碳(tan)(tan)(tan)資(zi)產市場價值(zhi)具有(you)(you)不(bu)同(tong)的(de)觀點(dian)，將(jiang)影響(xiang)到抵押率(lv)或質押率(lv)的(de)確定。

　　當(dang)前(qian)，雖(sui)然(ran)信托公司開(kai)展(zhan)碳金(jin)融業務面臨較(jiao)多困(kun)難，但開(kai)展(zhan)碳金(jin)融業務將有(you)助于(yu)我(wo)國經濟實(shi)現綠色低(di)碳發(fa)展(zhan)，活躍(yue)碳排放(fang)權交易市場。

　　曾剛表示，信托(tuo)(tuo)(tuo)公(gong)司可遵循由易到難(nan)(nan)的(de)思路(lu)，循序漸進開(kai)展(zhan)碳(tan)金融業(ye)(ye)務。首(shou)先，短期內以碳(tan)資產抵押、質(zhi)押貸款信托(tuo)(tuo)(tuo)和(he)碳(tan)資產買入返(fan)售信托(tuo)(tuo)(tuo)為(wei)(wei)業(ye)(ye)務突破點(dian)。這兩類(lei)(lei)業(ye)(ye)務均為(wei)(wei)融資類(lei)(lei)信托(tuo)(tuo)(tuo)，信托(tuo)(tuo)(tuo)公(gong)司前臺(tai)業(ye)(ye)務部門、后臺(tai)評審(shen)團隊(dui)(dui)對(dui)(dui)業(ye)(ye)務模式都(dou)相(xiang)對(dui)(dui)熟(shu)悉，業(ye)(ye)務開(kai)展(zhan)的(de)難(nan)(nan)度相(xiang)對(dui)(dui)較低。在開(kai)展(zhan)這兩類(lei)(lei)業(ye)(ye)務的(de)過程(cheng)中(zhong)，信托(tuo)(tuo)(tuo)公(gong)司前臺(tai)業(ye)(ye)務部門、后臺(tai)評審(shen)團隊(dui)(dui)都(dou)將逐步建(jian)立起對(dui)(dui)碳(tan)資產價格的(de)認知(zhi)，為(wei)(wei)后續開(kai)展(zhan)其他(ta)業(ye)(ye)務奠(dian)定基礎(chu)。

　　其次(ci)，將碳資產(chan)托(tuo)管(guan)(guan)服(fu)(fu)務(wu)信(xin)托(tuo)作為重要的(de)業務(wu)發展(zhan)方向。對(dui)于碳資產(chan)托(tuo)管(guan)(guan)業務(wu)，湖北(bei)、深(shen)圳(zhen)、廣(guang)州、福建的(de)碳排放(fang)權交易(yi)所(suo)均已制(zhi)定相應的(de)業務(wu)規則。信(xin)托(tuo)公司以碳資產(chan)托(tuo)管(guan)(guan)服(fu)(fu)務(wu)信(xin)托(tuo)的(de)形式開展(zhan)該類業務(wu)，可在現有業務(wu)規則的(de)框架(jia)下進行(xing)，業務(wu)開展(zhan)相對(dui)有章可循。

　　最(zui)后，將碳(tan)(tan)(tan)資(zi)(zi)產投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)信(xin)托作為長期(qi)業(ye)(ye)務探索(suo)方(fang)向。開(kai)展(zhan)碳(tan)(tan)(tan)資(zi)(zi)產投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)信(xin)托對信(xin)托公司碳(tan)(tan)(tan)資(zi)(zi)產價(jia)格的(de)投(tou)(tou)(tou)研能力提出了(le)提高的(de)要求。目前我(wo)國碳(tan)(tan)(tan)金融(rong)衍生產品的(de)發展(zhan)仍處于(yu)初級階段，碳(tan)(tan)(tan)資(zi)(zi)產投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)缺乏碳(tan)(tan)(tan)期(qi)貨、碳(tan)(tan)(tan)期(qi)權等工具來(lai)對沖價(jia)格波動風險。因此，碳(tan)(tan)(tan)資(zi)(zi)產投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)本身具有較高的(de)風險。未來(lai)，我(wo)國全國性碳(tan)(tan)(tan)排放權交(jiao)易市場建設完善后，碳(tan)(tan)(tan)金融(rong)衍生產品充分(fen)發展(zhan)時，碳(tan)(tan)(tan)資(zi)(zi)產投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)業(ye)(ye)務仍有較好的(de)發展(zhan)前景，信(xin)托公司可將其作為長期(qi)業(ye)(ye)務探索(suo)方(fang)向。

　　在信(xin)(xin)托(tuo)業(ye)進入轉(zhuan)型的(de)大背景下，碳金融業(ye)務有望成為(wei)信(xin)(xin)托(tuo)公(gong)司(si)重要的(de)業(ye)務創(chuang)新點(dian)，為(wei)信(xin)(xin)托(tuo)公(gong)司(si)開辟新的(de)業(ye)務領域。